Alors que la saison automnale des levées de fonds bat son plein (nous sommes entre la fin de la période ISF et la fin de la période « défiscalisation de l’IR ») et qu’on ne devrait pas tarder à avoir quelques annonces dans les prochaines semaines, voilà mes quelques conseils pour ne pas lever d’argent. A bon entendeur…

• Spammez les investisseurs. Reprenez un fichier de contacts d’un autre entrepreneurs, et balancez des mails en rafale, sans intro réseau, sans prendre le temps de vous demander si l’investisseur est le bon pour votre projet. Ce faisant, vous rajoutez un peu de boulot à toute la chaîne, c’est bien fait pour eux, na ! C’est bien connu, en marketing direct c’est le volume qui compte !

• Croyez que ça va être facile. C’est vrai, tout le monde dit qu’il y a plein d’argent en ce moment. Les valos s’affolent. C’est la bulle ! Youpie, voilà qui va vous faciliter la vie, quelques pitchs et voilà, vous l’avez votre chèque. Et bien sûr, ça ne va pas prendre – pourquoi faire comme tout le monde – entre 4 et 8 mois pour lever !

• Présentez un projet encore sur papier. De toute façon vous avez l’idée du siècle, une super étude de marché, y’a plus qu’à dépenser un peu d’argent dans la comm’ et faire un buzz ! Mais il faut aller vite, et c’est maintenant ou jamais. Pas le temps donc d’attendre, et par exemple de faire un peu de customer development, de réaliser une maquette ou un MVP, d’avoir un premier client, de bien bosser son modèle économique…

• Soyez trop nombreux, ou mal assortis, ou trop esseulé. Des stratégies intéressantes pour surtout ne pas prendre en compte que les investisseurs prennent leur décision à 50% sur l’équipe. Donc soit vous êtes super nombreux (gage quasi certain d’engueulade au-delà de 4 associés) – bonus supplémentaire si vous avez *tous* les mêmes compétences – soit tout seul, avec un projet très gros, demandant plein de compétences. Double bonus si vous n’avez pas vraiment tiré au clair comment vous répartir le capital de départ.

• Arrivez après la bataille. Faites en sorte qu’à peu près 34 projets similaires au vôtre soient déjà passés dans le deal-flow des investisseurs, et si possible au moment où 3 ou 4 ont déjà annoncé leur levée de fonds ! Possibilité de bonus si SAI ou Techcrunch ou Frenchweb ont pondu un article annonçant une bulle dans ce secteur.

• Ne montrez pas comment vous allez vous faire racheter. Bien sûr, votre plan est ambitieux et ça va cartonner. Mais ne soyez pas trop prévoyant et ne montrez pas comment, dans 5 à 8 ans, quelqu’un pourrait avoir intérêt à vous acheter pour compléter son offre. Ah, sinon, annoncez une entrée en bourse, c’est comme la licorne, tout le monde a envie d’y croire, surtout les investisseurs qui sont tous de doux rêveurs pas tout à fait sortis de l’enfance.

• Soyez trop gourmand. Vous êtes très fort, votre projet génial. Et ça, ça vaut bien 3-4 millions d’euros, même pré-revenus. Demandez donc énormément d’argent, et foncez au PMU dire que vous êtes – sur le papier – millionnaire. D’ailleurs, achetez-en un, de millionnaire, tant que vous êtes au PMU.

• Pipeautez un beau business-plan. Téléchargez le premier e-book venu, faites briller les cellules A1 à BZ66 dans Excel, bref soyez un bon élève, et surtout ne perdez pas trop de temps à aller renifler le marché et trouver un premier client. Si ça marche sur le papier, c’est bien suffisant. Bonus : pas de démo, please, pourquoi mettre les mains dans le cambouis ?

• Ne soyez pas au courant de la concurrence. C’est tellement mieux de laisser l’investisseur avoir l’air intelligent lorsqu’il vous cite un concurrent que vous n’aviez pas identifié ! Faites donc un beau petit graphique, avec vous en haut à droite (astuce : tirez les critères à placer sur les axes x et y au hasard, remplissez ensuite). Solution alternative qui marche bien aussi : dites qu’il n’y a pas du tout de concurrence.

• N’ayez surtout aucune idée des métriques importantes. Un business peut en général se résumer à une dizaine de chiffres clés, qui montrent tout votre modèle et surtout ce que vous en avez compris. Mais pas pour vous : les chiffres c’est bon pour le comptable ; vous, vous faites du business et de la strat’, que diantre ! Au mieux, sortez deux-trois banalités qui marcheraient dans n’importe quel business (ou sinon, votre nombre de followers et de fans).

• Restez trèèèèèèèèès longtemps sur le marché. Une bonne levée de fond / phase de bêta, dans votre cas, va durer bien quelques dizaines de mois. Courrez un peu partout, racontez toujours la même histoire, dites « oui, oui, ça avance » avec une voix un peu grave, bref, servez un peu de bullshit à tout le monde. Au bout d’un moment, c’est sûr, ça paiera… Dire que certains limitent leur plaisir en cherchant à mettre tous les atouts de leur côté avant de se lancer et « compacter » la levée en le moins de temps possible…

• Ne faites preuve d’aucune écoute. C’est le conseil ultime. Pitchez, d’un air sûr et vainqueur, votre idée. Si votre interlocuteur n’a pas compris / oppose un argument, c’est que : 1. ce n’est pas un investisseur pour vous 2. il est jaloux 3. il n’a vraiment rien compris 4. vous décidez de ne plus jamais parler à quelqu’un qui porte de grosses lunettes noires en plastique 5. ça vous renforce dans votre décision de continuer à pousser toujours dans la même sens 6. ils se sont donné le mot ou quoi ? c’est le 5ème cette semaine qui dit ça… quel manque de personnalité !

Et vous, votre conseil pour ne pas lever de fonds ?
N’hésitez pas à participer à la discussion dans les commentaires, c’est tout l’intérêt d’un blog

• Quand faut-il lever des fonds ?
• « Revenez nous voir plus tard, c’est un peu trop tôt pour nous »
• Tout sur les business angels !
• Comment expliquer simplement sa levée de fonds…
• Petit point technique sur les levées de fonds

On parle de plus en plus des Super-Angels. Née en Amérique (what else?), cette nouvelle génération de business-angels est composée de « gros » BA (au sens où ils ont vraiment beaucoup d’argent), la plupart ayant fait fortune dans la première vague d’Internet.

On pense bien évidemment à « la bande » désormais bien connue : Jacques-Antoine Granjon, Marc Simoncini, Pierre-Kosciusko-Morizet, Xavier Niel ; mais aussi à des Christophe Crémer, Jérome Stioui,  etc. Et il y en a bien évidemment d’autres, moins médiatiques, qui commence à réinvestir et à faire du bien à l’éco-système en finançant des projets que les business-angels plus classiques, patrons d’industrie, banquiers d’affaires ou consultants de haut vol n’ont peut-être pas la capacité à comprendre.

Tout cela est très bien, mais cette tendance, je pense, en cache une autre, qui pourrait apparaître prochainement :

Les mini-angels.

Bon, si ça se trouve, je m’enflamme tout seul et dans un an j’écrirai un post pour me déjuger. Disons que plutôt que lire l’avenir, je fais ici une « lettre de voeux », pour tâcher de lancer une réflexion intéressante.

Avant de lever quelques centaines de K-€uros et d’avoir un board à la Restopolitan (ça doit être rigolo chez Stéph’), il faut bien souvent pour les startupers passer par une période de vaches maigres. Beaucoup de défis doivent être relevés dans les premières étapes :

• trouver les bases de l’équipe
• pondre un premier proto
• commencer à montrer qu’on sait communiquer
• gagner un minimum de traction
• dépenser un peu en graphisme ou démarches administratives, déposer sa marque, etc.

Et c’est très casse-gueule à ce moment là (levez la main, ceux qui se sentent concernés !), par manque d’expérience, de challenge et de feedback, par le peu de moyens disponibles (j’ai des incubés qui ont créé avec 2000€ pour tenir 18 mois), la solitude, etc.

Bref, je me demande s’il n’y a pas de place pour des « mini-angels », qui :

• mettraient peu d’argent, quelques milliers d’euros seulement, pour remplacer ou épauler la « love-money » des parents et amis (merci mamie)
• mais très tôt, avant toute preuve business
• avec un vrai accompagnement (2 séances par mois, avec une petite méthodo de coaching et de suivi de projets)
• une aide au réseau
• un relai de communication
• bref, en étant à la fois mentor, challenger, coach, grand frère, mécène, …

Je suis toujours émerveillé par ce qu’on peut faire avec très peu, à partir du moment où les connexions sont là et l’envie et le travail… et parfois un premier coup de pouce serait nécessaire pour encourager les bonnes volontés…

Qu’en pensez-vous ?
Discussion ouverte dans les commentaires, je referai un post plus tard pour résumer !

• Les business-angels
• Tout sur les business angels !
• La fin du capital-risque ?
• Les 7 mythes de l’entrepreneur débutant
• Business-Angels, pitch et téléréalite : Dragons’ Den

Je crois que tout entrepreneur qui a tenté de lever des fonds s’est confronté à cette phrase. En gros, on peut avoir l’impression que ce n’est jamais le bon moment, et que finalement on pourra lever des fonds quand on n’en aura plus vraiment besoin.

Cette impression est d’ailleurs totalement vraie : c’est bien une fois que le produit est fini, stable, avec des clients qui paient pour l’avoir et avec une équipe complète que c’est le MEILLEUR moment pour lever des fonds, avec pour objectifs d’accélérer le développement et construire quelque chose de vraiment big.

Désolé, merci de revenir plus tard...

Pourtant, ce n’est pas toujours possible, et des fois il faut bien des sous pour commencer à avancer. Alors s’il faut je pense oublier l’idée de lever des fonds avec juste un powerpoint, une idée et une belle gueule (quoi que, avec une belle gueule et un peu de volonté, on peut trouver de l’argent dans certains quartiers à la moyenne d’âge plus élevée), voilà un petit éclairage de mon expérience sur la question.

En réalité, ce n’est pas un état d’avancement à une date donnée que les investisseurs regardent. C’est le Delta entre deux rencontres qui les intéressent. C’est d’ailleurs bien pour cela que les investisseurs vous disent de revenir plus tard : ils veulent voir si :

1. vous reviendrez (et si non, au moins, ils n’ont pas perdu de temps avec vous)
2. vous reviendrez avec des avancées significatives

D’où, des choses très pratiques pour vous :

• allez très tôt voir des investisseurs, pour ancrer le point A dans leurs têtes (avec un besoin client très bien compris et analysé, et quelques petites choses concrètes à leur glisser sous la dent). N’en attendez pas de lever des fonds, là vous êtes comme le bout-en-train qu’on amène à la jument pour l’exciter, vous n’allez pas avoir le gros lot.

• cravachez comme des brutes pour « gagner de la traction » comme on dit dans les blogs de VC et de BA américains. Cela signifie de lancer un premier produit (le Minimum Viable Product, ou plus petit produit possible qui ait quand même un intérêt pour vos clients), d’avoir quelques utilisateurs, de faire un peu de presse.

• Retournez une seconde fois voir les investisseurs. Sauf que cette fois-ci, vous n’avez plus à évangéliser sur le marché ou les clients, ça a été fait une première fois, et si vous aviez vu juste leur cerveau a continué à fonctionner et ils se sont convaincus eux-mêmes qu’il y avait un truc à faire. Mettez par contre en exergue tous les points qui ont avancé, et qui font que votre point B est vraiment beaucoup, beaucoup plus loin que lorsque vous vous étiez vus au point A.

Il ne reste plus qu’à leur dire que maintenant, vous avez besoin d’eux pour aller au point C, grâce à leurs moyens financiers, leur réseau, leurs conseils, la structuration qu’ils vous amèneront. Vous pouvez aussi leur montrer quelques tableaux de reporting pour gage de votre sérieux et pour prouver vos avancées, très concrètement.

Et sinon ? hé bien revenez les voir plus tard !

• Quand faut-il lever des fonds ?
• Levée de fion
• Tout sur les business angels !
• « Give me the argent » – autre perspective
• Ce que les investisseurs américains ont dit à #LeWeb

Les business angels ont une vraie activité de financement de l’amorçage, et la plupart du temps sont les seuls investisseurs à pouvoir mobiliser des fonds sur des projets n’ayant pas encore de chiffre d’affaires au compteur.

Qu’ils soient en réseau ou qu’ils opèrent individuellement, on compte en France environ 4000 de ces investisseurs privés (soit 10 fois moins qu’en Grande Bretagne…). Et leur mouvement semble s’amplifier, maintenant qu’il est mieux connu, mieux structuré, et plus incitatif au niveau fiscal (merci la loi TEPA !).

Il était grand temps donc qu’il y ait une source d’information dédiée à ce type d’investissement. C’est pourquoi, Gilles Poupardin (avec qui je croise fréquemment des posts) et moi venons de lancer (c’est tout récent, soyez indulgents sur le graphisme et le contenu !) BusinessAngels.fr, qui se veut être le magazine des Business-Angels.

S’adressant autant aux entrepreneurs qui souhaitent lever de l’argent qu’aux business-angels ou à ceux qui souhaitent le devenir, vous y retrouverez désormais :

• l’actu et les événements des business-angels
• des dossiers pratiques pour entamer sa démarche de levée de fonds
• des interviews exclusives de business-angels et d’entrepreneurs qui ont levé
• et encore plein d’autres choses !

Rendez-vous vite sur BusinessAngels.fr… et n’hésitez pas à faire passer le mot !!!

• Business-Angels, pitch et téléréalite : Dragons’ Den
• Le magazine de la création d’entreprise qui monte…
• Livre : l’open-space m’a tuer
• Business Devils : les mauvaises pratiques qu’on peut rencontrer…
• Levée de fion

Adrien, du moteur de recherche pour enfants BabyGo, m’a demandé récemment de parler dans un post des différentes façons de faire entrer des investisseurs dans le capital d’une jeune pousse. Petit tour d’horizon généraliste, avant d’entrer plus dans les détails techniques dans un prochain article. Je ferai d’ailleurs peut-être appel à un guest pour m’aider un peu là-dessus !

La première source d’argent, lorsque vous créez votre entreprise, ce sont les gens qui sont autour de vous. On parle alors du joli terme de Love Money, l’argent que vont bien vouloir vous donner confier, en espérant le revoir, vos parents, frères, soeurs, pépés et mémés, amis, petit(e)s ami(e)s, collègues… En serrant bien la ceinture et avec des petits jobs astucieux à gauche ou à droite, c’est le meilleur moyen pour tenir les 6 à 12 premiers mois d’activité, en tout cas s’il n’y a pas trop de r&d à financer. Le meilleur moyen à ce moment-là, c’est que vos proches vous donnent l’argent en direct, et que vous gardiez le capital pour vous. Ce qui est bien, c’est qu’ils sont assez faciles à trouver : vous les connaissez et à priori ils vous aiment pas trop mal. Les plus gros désavantages, c’est que c’est pas génial de mélanger travail et amitié. En plus, ils ne vont pas, dans la plupart des cas, vous apporter plus que leur argent… Et puis, on ne sait jamais, vous pourriez bien le perdre, cet argent !

Après quelques temps, patratra, plus d’argent dans les caisses, et les clients ne se pressent pas encore tous au portillon. Il est grand temps d’aller chercher des Business Angels (BA). Comme leur nom anglais l’indique, ce sont les anges du business. Bon, en vrai, ce ne sont pas des anges, ils font du business. Mais cela veut dire tout de même qu’ils vont accepter d’entrer assez tôt dans l’entreprise, plus intéressés par l’aventure en elle-même et par les porteurs de projet. Il faut chercher, à ce moment là, à avoir des BA qui apportent certes de l’argent – de 30 à 200 K€ – mais aussi une expertise et un réseau. C’est un peu le miroir extérieur, la caution d’expérience qui manque souvent dans une équipe jeune et qui a la tête dans le guidon. Il ne faudra pas perdre de vue que le Business Angel voudra gagner de l’argent au moment de la revente de l’entreprise… C’est en général à ce moment-là que l’on doit mettre en place un petit reporting (si possible véridique et régulier) et ne plus dépenser pour des choses futiles. Il faut que ce premier pas de financement permette de conclure les premières ventes. Et autre plaisir de l’entrepreneur qui vient avec cette étape : la valorisation de son entreprise. En effet, qui dit investisseur dit montant d’investissement, et donc pourcentage à lâcher. Il va falloir faire preuve d’imagination pour trouver une méthode qui explique bien ce que vous pensez que votre entreprise vaut.

Au passage, voilà un article intéressant à écrire, qu’il faudrait également que je planche ! Et aussi un sur les Business Angels français et comment les approcher ! Oulalah plein de boulot !

En parallèle des Business Angels, qui sont des particuliers, il existe aussi des fonds d’amorçage ou seed funds, parfois accolés à des incubateurs, qui peuvent apporter leurs deniers assez tôt dans l’histoire de l’entreprise. Leur contrôle est en général un peu plus strict que celui d’un Business Angel qui est normalement tenu assez à l’écart de la vie quotidienne et des décisions.

L’étape suivante peut avoir lieu ou pas, en fonction des entreprises et de leurs besoins, ainsi que de leur capacité à vendre à ce stade. Et surtout en fonction de la volonté des créateurs de déjà vendre leur entreprise à une plus grosse (entreprise) ou encore continuer à se développer tous seuls. On s’adresse alors aux VCs (prononcer viciz) ou Venture Capitalists, les fonds de capital risque. Là les enveloppes sont beaucoup plus grosses, au minimum 500K€. Les règles du jeu sont également aussi beaucoup moins rigolotes, et le contrôle qui sera exercé aura un vrai poids sur la structure. Et il faudra pouvoir revendre en moins de 5 ans : le VC ne fait pas de cadeau, il veut faire une plus-value ! Une autre pratique courante est que les VCs vont vouloir apporter dans l’entreprise des managers qu’ils connaissent, généralement comme DG ou comme manager commercial ou financier. A voir si cela est jouable dans votre cas ou non… tout est affaire de circonstances et de feeling…

Ensuite, vous pouvez aussi faire appel à votre banque et aux subventions si vous ne voulez pas « lâcher » du capital… mais c’est une autre histoire article !

• La fin du capital-risque ?
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• Créer une entreprise sans argent !
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